Warner Bros. Discovery ha respinto l'offerta modificata di Paramount Skydance, ritenendola inadeguata, e ha ribadito l'impegno per l'acquisizione da parte di Netflix delle sue divisioni streaming e studios, valutata 82,7 miliardi di dollari. L'operazione, annunciata a dicembre 2025, prevede lo spin-off di Discovery Global nel 2026.
Il rifiuto dell'offerta Paramount
Il board di Warner Bros. Discovery ha ufficialmente rigettato la proposta emendata di Paramount Skydance per acquisire l'intera azienda. Secondo un filing SEC riportato il 7 gennaio 2026, l'offerta è stata giudicata di 'valore insufficiente' e 'inadeguata' rispetto a quella di Netflix.
La decisione arriva dopo un processo di asta accelerato iniziato a novembre 2025, con offerte vincolanti da Netflix, Paramount Skydance e Comcast. Netflix ha prevalso con un'offerta cash-stock da 27,75 dollari per azione, valorizzando la divisione studios e streaming a 72 miliardi di equity value.
Questo rifiuto conferma la preferenza per un accordo mirato, escludendo le reti TV lineari come CNN e TNT, che saranno scorporate in Discovery Global.
Dettagli dell'accordo con Netflix
Netflix ha siglato un accordo definitivo per acquisire Warner Bros., inclusi studios, HBO e HBO Max, per un enterprise value di 82,7 miliardi di dollari. L'operazione chiuderà dopo lo spin-off di Discovery Global previsto per il terzo trimestre 2026.
L'offerta di Netflix, prevalentemente in contanti a circa 28 dollari per azione, ha superato quella di Paramount da 27 dollari, che copriva l'intera società inclusi i canali cable. Il deal rappresenta un consolidamento nel settore streaming.
Warner Bros. Discovery manterrà le operazioni attuali, con enfasi su uscite cinematografiche e contenuti live, integrando le librerie IP di HBO Max con la piattaforma Netflix.
Implicazioni per l'industria dello streaming
L'unione di Netflix e HBO Max creerebbe un gigante indiscusso, con scala per advertiser e efficienza per i consumatori. Netflix, già leader in favorability, rafforzerebbe la sua posizione dominante.
Tuttavia, sorgono interrogativi antitrust: la combinazione potrebbe rendere Netflix 'intoccabile' nel mercato streaming. Fattori politici emergono, con Skydance che accusa il processo di asta di favoritismo verso Netflix.
Per gli inserzionisti, l'accordo promette reach di massa, integrando eventi live Netflix con l'adtech di HBO Max, potenzialmente consolidando vendite pubblicitarie backend.
Prospettive future e ostacoli
Il deal è atteso chiudere in 12-18 mesi, post spin-off di Discovery Global. Netflix prepara mosse strategiche, come la presenza a CES 2026 per annunciare tech immersive e gaming.
Acquisizioni recenti come Ready Player Me puntano a un 'Netflix metaverse' con avatar cross-platform, integrando gaming e streaming.
Nonostante l'ottimismo, rischi regolatori e politici potrebbero alterare il percorso. Il board di WBD privilegia il valore per gli azionisti, monitorando evoluzioni fino al closing.